Dicembre 2022

(Teleborsa) – “Brexit è stata una grande decisione, che ha avuto delle grandi conseguenze. Londra era il più grande centro finanziario dell’Unione europea e a tutti stava bene, mentre oggi Londra è il più grande centro finanziario del Regno Unito, con ambizioni globali che sta sviluppando. Siamo in una situazione in evoluzione, dove società che in situazioni ordinarie sarebbero state quotate a Londra sono oggi quotate al di fuori di Londra”. Lo ha detto Stéphane Boujnah, CEO e Chairman del Managing Board di Euronext, in una intervista con Bloomberg Television.Euronext è la principale infrastruttura di mercato paneuropea e gestisce le borse valori regolamentate di Belgio, Francia, Irlanda, Italia, Paesi Bassi, Norvegia e Portogallo.Boujnah ha detto che le quotazioni in borsa al di fuori di Londra sono la “nuova normalità”, citando i casi della compagnia aerea Ryanair, che ha scelto il mercato di Dublino rispetto a Londra, e quelli di Universal Music Group e Allfunds Group, che hanno scelto un’IPO ad Amsterdam rispetto a Londra.A una domanda se Parigi sia oggi più rilevante della capitale britannica, ha risposto: “Parigi è una città in cui sono quotate molte aziende, ma Parigi è rilevante solo nella misura in cui è uno dei sette gateway del mercato unico europeo di Euronext. Ci sono stati molti commenti interessanti sul fatto che la capitalizzazione aggregata di Parigi abbia superato quella di Londra, ma per un certo vero è irrilevante”.”Quello che davvero conta non è dove le società sono quotate, ma dove sono scambiate – ha proseguito – Da questo punto di vista la metrica chiave è che Euronext ha creato una single liquidity pool e una single technology platform con una capitalizzazione aggregata di 6 trilioni di euro, che è il doppio della capitalizzazione di Londra e 13 miliardi di euro di volumi medi giornalieri sono scambiati su Euronext ogni giorno, il doppio dei volumi cash scambiati a Londra. Cosa è davvero impressionante e rilevante è il mercato integrato che abbiamo creato in Europa”. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – La Commissione europea ha presentato oggi misure che hanno l’obiettivo di sviluppare ulteriormente l’Unione dei mercati dei capitali dell’UE e, per quanto riguarda i servizi di compensazione, di ridurre la sua dipendenza da Londra, che continua a essere centrale per l’infrastruttura finanziaria europea anche dopo la Brexit.Le misure, che saranno ora presentate al Parlamento europeo e al Consiglio per adozione, puntano a: aumentare l’attrattiva e la resilienza dei servizi di compensazione dell’UE mediante il sostegno all’autonomia strategica aperta e preservando la stabilità finanziaria dell’UE; armonizzare alcune norme in materia di insolvenza delle imprese in tutta l’UE, rendendole più efficienti e contribuendo a promuovere gli investimenti transfrontalieri; alleggerire, attraverso una nuova normativa sulle quotazioni, l’onere amministrativo che grava sulle imprese di tutte le dimensioni, in particolare sulle PMI, in modo da agevolarne l’accesso al finanziamento sui mercati pubblici tramite la quotazione in borsa.Le novità per la compensazionePer quanto riguarda la compensazione, la Commissione crede che l’UE abbia bisogno di una compensazione sicura, solida e attraente per il buon funzionamento dell’Unione dei mercati dei capitali. Gli investitori sono stati finora riluttanti a spostare le negoziazioni dalla LCH – operata dal London Stock Exchange Group – verso stanze di compensazione dell’UE molto più piccole.Le misure proposte oggi renderanno il panorama UE della compensazione più attraente consentendo alle controparti centrali (CCP), che forniscono servizi di compensazione, di ampliare la gamma dei loro prodotti in modo più rapido e semplice e incentivando ulteriormente i partecipanti al mercato dell’UE a compensare e creare liquidità presso le CCP dell’UE. La controparte centrale è il soggetto che, in una transazione, si interpone tra due contraenti evitando che questi siano esposti al rischio di inadempienza della propria controparte contrattuale e garantendo il buon fine dell’operazione.Le proposte della Commissione europea sono progettate per incoraggiare più imprese a trasferirsi in stanze di compensazione nell’Europa continentale dalla City di Londra entro giugno 2025, quando scade una deroga temporanea che consente alle sue banche e money manager di compensare le operazioni nel Regno Unito.Il confronto con il Regno UnitoFinora gli operatori avevano respinto gli inviti volontari a trasferire la compensazione da Londra al Blocco, lasciando all’UE poca scelta se non quella di imporre il trasferimento. “Penso che abbiamo parlato abbastanza con le parti interessate in modo che capiscano cosa stiamo facendo e perché lo stiamo facendo e penso che ci sia meno resistenza rispetto alle prime fasi”, ha commentato Mairead McGuinness, commissaria per la Stabilità finanziaria, i servizi finanziari e l’Unione dei mercati dei capitali. “Non sottovalutiamo quanto sia grande questo cambiamento”, ha aggiunto.McGuinness ha sottolineato che la mossa non dovrebbe essere considerata come un “tentativo di indebolire” la posizione di Londra, ma mira invece a garantire la stabilità finanziaria del blocco.Inoltre, secondo la commissaria, la proposta “affronterà inoltre le questioni emerse per quanto riguarda la compensazione dei derivati da parte delle imprese del settore energetico alla luce delle attuali sfide che devono fronteggiare”. Ad esempio, grazie alla maggiore trasparenza delle richieste di margini, i partecipanti al mercato (comprese le imprese del settore energetico) si troveranno in una posizione migliore per prevederle, secondo la Commissione UE. LEGGI TUTTO