Consensus

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha incrementato il target price (a 120 euro per azione dai precedenti 115 euro) e confermato la raccomandazione (a Buy) sul titolo Digital Value, società quotata su Euronext Milan e attiva nel campo delle soluzioni e dei servizi ICT, dopo la pubblicazione dei risultati per il primo semestre 2024.Gli analisti scrivono che Digital Value ha confermato ancora una volta la sua capacità di sovra-performare il mercato di riferimento (cresciuto di circa il 5-6%). La redditività è stata particolarmente forte, confermando la strategia del management di focalizzarsi sempre di più sulle vendite di “qualità”. Le prospettive per l’intero anno rimangono solide. Il focus è ora sull’integrazione di Italtel e Infordata, che dovrebbe consentire a Digital Value di accrescere significativamente le proprie competenze nei servizi e nella trasformazione digitale, anche espandendo la presenza del gruppo all’estero.Intesa Sanpaolo evidenzia che la recente debole performance del prezzo delle azioni (-14,6% negli ultimi 3 mesi) ha ampliato l’upside del prezzo obiettivo. “Continuiamo a credere che Digital Value venga scambiata a multipli molto interessanti (EV/EBITDA rettificato 2025 attualmente a 4,0x, implicando uno sconto di circa il 50% rispetto ai peer, nonostante un profilo di crescita superiore alla media, un outlook positivo e un modello di business resiliente)”, si legge nella ricerca.(Foto: Carrie Allen www.carrieallen.com on Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Integrae SIM ha abbassato a 4,80 euro per azione (da 5,00 euro) il prezzo obiettivo su FAE Technology, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel design e produzione di soluzioni per il settore dell’elettronica integrata, confermando il giudizio sul titolo a “Buy” visto l’upside potenziale del 20%.Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione semestrale, gli analisti modificano le stime sia per l’anno in corso sia per i prossimi anni. In particolare, stimano ricavi FY24 pari a 77 milioni di euro e un EBITDA pari a 8,15 milioni di euro, corrispondente ad una marginalità del 10,5%. Per gli anni successivi, si aspettano che il valore deli ricavi possa aumentare fino a 108,50 milioni di euro (CAGR 23-27: 15,6%) nel FY27, con EBITDA pari a 13,05 milioni di euro (corrispondente ad una marginalità del 12,0%), in crescita rispetto a 6,37 milioni di euro del FY23 (corrispondente ad un EBITDA margin del 10,0%). LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – TP ICAP Midcap ha confermato target price (a 1,50 euro per azione) e raccomandazione (Hold, abbassata due giorni fa) sul titolo Expert.ai, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel mercato dell’intelligenza artificiale applicata alla comprensione del linguaggio, dopo una call con il management in cui è stata messa in evidenza la situazione attuale e le prospettive della società.In particolare, la società è ben avanzata nel processo di ristrutturazione previsto per quest’anno e ha: (i) annunciato una riduzione dei costi di 4 milioni di euro e prevede un EBITDA cash (senza considerare la capitalizzazione dei costi di R&S) positivo entro la fine dell’anno. (ii) Realizzato a luglio un aumento di capitale di 29,7 milioni di euro e rinegoziato i termini del proprio debito. (iii) Dettagliato la strategia di selezione dei progetti più adatti alla redditività del gruppo e la selezione di alcuni partner esperti per facilitare la crescita. (iv) Infine, ha iniziato lo screening di potenziali target di M&A in Italia, anche se l’eventuale operazione, per la quale circa il 50% dell’aumento di capitale sarà conservato, potrebbe verosimilmente avvenire a partire dal 2025.Per quanto riguarda le stime, TP ICAP Midcap si è posizionata al centro della forchetta fornita sui ricavi per quest’anno di trasformazione (+5,5% di crescita organica YoY) e, in maniera prudente, al di sotto della forchetta minima di EBITDA per i dati di fine anno (7,9 milioni di euro contro 8,7 milioni di euro), mentre a partire dal 2025 stima che la società possa mantenere un tasso di crescita dei ricavi superiore (oltre 10%) e un margine EBITDA superiore al 25%, posizionandosi nella parte centrale bassa degli intervalli di confidenza forniti dal piano.Stima che, con i 29,7 milioni di euro raccolti tramite l’aumento di capitale e un assorbimento di cassa previsto per il 2024 di circa -3,5 milioni di euro (di cui -4 milioni di euro per costi straordinari), la società possa chiudere l’anno con una posizione di cassa netta di 3,6 milioni di euro (vs -21,4 milioni di euro YoY). Con il ritorno alla generazione di cassa nel 2025 e una situazione finanziaria decisamente più favorevole, la società potrà dedicarsi alla crescita commerciale e alla finalizzazione di eventuali operazioni di M&A. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – TP ICAP Midcap ha abbassato a 6,6 euro per azione (da 7,0 euro) il prezzo obiettivo su Doxee, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nell’offerta di prodotti in ambito Customer Communications Management (CCM), Digital Customer Experience e Paperless, confermando il giudizio sul titolo a “Buy” visto l’upside potenziale del 273%.Gli analisti evidenziano che Doxee ha chiuso il 1H2024 con ricavi in crescita a 12,5 milioni di euro (vs 12,1 milioni di euro YoY), un EBITDA di 0,5 milioni di euro (vs -0,5 milioni di euro YoY) e una diminuzione del debito netto a 17 milioni di euro (vs 21,6 milioni di euro), principalmente grazie ai 5,8 milioni di euro raccolti tramite un aumento di capitale.Riteniamo che il 2025 potrebbe essere l’anno della vera ripresa dell’azienda, con una crescita attesa del 17% (+4,5 milioni di euro). In questo contesto, l’EBITDA dell’azienda potrebbe raggiungere i 6,9 milioni di euro (vs 7,5 milioni di euro stimati precedentemente), un dato che potrebbe segnare la fine del periodo di turnaround, strettamente legato alla capacità di crescita dell’azienda.(Foto: Priscilla Du Preez su Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Integrae SIM ha incrementato a 21,50 euro per azione (dai precedenti 20,50 euro) il target price su Intred, operatore di telecomunicazioni quotato su Euronext Growth Milan, confermando la raccomandazione sul titolo a “Buy” visto l’upside potenziale del 92%.Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione semestrale e della presentazione del Piano Strategico 2024-2027, gli analisti hanno modificato le stime sia per l’anno in corso sia per i prossimi anni. In particolare, stimano un valore della produzione FY24 pari a 57,45 milioni di euro e un EBITDA pari a 24,85 milioni di euro, corrispondente ad una marginalità del 43,3%. Per gli anni successivi, si aspettano che il valore della produzione possa aumentare fino a 71,45 milioni di euro (CAGR 23-27: 9,1%) nel FY27, con EBITDA pari a 35,70 milioni di euro (corrispondente a una marginalità del 50,0%), in crescita rispetto a 22,53 milioni di euro del FY23 (corrispondente ad un EBITDA margin del 44,6%). A livello patrimoniale, per il FY27 stimano una NFP di debito pari a 10,02 milioni di euro. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Banca Akros ha confermato a Buy la raccomandazione sul titolo I.M.D. International Medical Devices, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nei sistemi di diagnostica per immagini, abbassando il target price a 1,80 euro per azione (dai precedenti 2,35 euro).Gli analisti ricordano che, a causa del rallentamento del settore e della continua complessità della situazione geopolitica e macroeconomica, insieme ai ritardi nell’ottenimento di alcune certificazioni di prodotto per alcuni dispositivi ad alto margine e ai ritardi da parte di alcuni fornitori, la società ha dichiarato che gli obiettivi del 2024 di 50 milioni di euro di vendite e 8 milioni di euro di EBITDA non saranno raggiungibili. Inoltre, a causa della continua incertezza dell’attuale contesto, la società ha deciso di sospendere le comunicazioni sulle previsioni future.Banca Akros, sulla base dei deboli risultati del primo semestre 2023 e delle nuove indicazioni, ha abbassato le stime sui ricavi FY24 da 42,6 milioni di euro a 40,2 milioni di euro e il margine EBITDA FY24 dal 14% al 12%. Ridotto l’EPS FY24 del 18%.(Foto: Carrie Allen www.carrieallen.com on Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – TP ICAP Midcap ha abbassato a 3,00 euro per azione (da 3,50 euro) il target price sul titolo Gentili Mosconi, gruppo quotato su Euronext Growth Milan e attivo nel mercato della moda di lusso offrendo servizi di design, trasformazione, stampa e personalizzazione di tessuti, migliorando al contempo il giudizio a “Buy” da “Hold” visto l’upside potenziale del 28%. Gli analisti scrivono che, in un settore di beni di lusso per la persona in difficoltà e con un elevato effetto base triennale, Gentili Mosconi ha registrato un fatturato semestrale di 22,7 milioni di euro, in calo del 16,6%, ma relativamente resistente rispetto ai suoi colleghi del settore tessile-abbigliamento (in calo del 20% nel H1, secondo l’Ufficio Studi Economici e Statistici di Sistema Moda Italia).Il gruppo non prevede un miglioramento del mercato e delle vendite nel H2. In questo contesto, il broker ha quindi ridotto le previsioni per il 2024. Prevede ora un calo delle vendite per il 2024 del 15% (rispetto al precedente -4,5%) e un margine EBITDA adjusted del 10%, in calo di 8 punti (rispetto al precedente 15,2%), che riflette il previsto calo dei volumi di attività e dei prezzi, nonché la diluizione di Tintoria Comacina, che dovrebbe essere solo un evento di break-even. In attesa della ripresa del mercato di riferimento, Gentili Mosconi sta lavorando per ottimizzare Tintoria, evidenziare le sinergie e acquisire nuovi clienti (in particolare negli Stati Uniti).”Il posizionamento unico di Gentili Mosconi nella catena del valore dei beni di lusso rimane intatto e crediamo fermamente che l’attività del gruppo si riprenderà rapidamente quando il mercato dei beni di lusso si riprenderà, il che potrebbe avvenire già nel 2025, visti gli sforzi promessi dal Politburo per sostenere la crescita in Cina – si legge nella ricerca – Per motivi di prudenza, modifichiamo anche le nostre stime per il 2025, ipotizzando ora una crescita delle vendite del 5% (contro il +6,2% precedente) e un margine EBITDA rettificato del 15% (contro il 15,2% precedente), nell’ipotesi che Tintoria inizi a essere redditizia”. LEGGI TUTTO