Consensus

(Teleborsa) – Banca Finnat ha abbassato a 4,10 euro per azione (dai precedenti 7,00 euro) il target price su Execus, società quotata su Euronext Growth Milan e operante nel settore del social selling, confermando la raccomandazione “Buy” sul titolo.Gli analisti scrivono che Execus ha registrato, al 31 dicembre 2023, una contrazione del valore della produzione dell’8,6% rispetto all’esercizio 2022, da 2,5 milioni a 2,3 milioni di euro (3,5 milioni le stime) dovuta, in parte, ad una riduzione delle vendite indirette attribuibile al principale distributore di Execus. L’Ebitda è sceso da 1,2 milioni a consuntivo 2022 a 615 migliaia di euro (1,6 milioni le stime) per una flessione del 47,6% mentre l’utile netto è stato pari a 50 migliaia di euro (999 migliaia le nostre stime) rispetto a 690 migliaia al 31 dicembre 2022, per un calo del 92,8%.Alla luce dei risultati conseguiti al 31 dicembre 2023 e considerando le difficoltà riscontrabili dalla società in merito al canale di vendita indiretta gli analisti hanno rivisto al ribasso le precedenti stime per il periodo 2024-2026. Il valore della produzione lo stimano ora a 6 milioni di euro a consuntivo 2024 rispetto a 6,1 milioni precedentemente stimati per giungere a 8,4 milioni a fine 2027 rispetto a 15,2 milioni precedentemente preventivati. Prevedono un reddito operativo (Ebit) a 1,6 milioni di euro a consuntivo 2024 rispetto a 2,8 milioni precedentemente stimati e a 2,7 milioni a fine 2027 rispetto a 8 milioni in precedenza ipotizzati per fine 2026. L’utile netto potrebbe attestarsi a 1 milione di euro a fine 2024 rispetto a 2 milioni precedentemente stimati e giungere a 1,7 milioni a consuntivo 2027 da 5,6 milioni in precedenza preventivati per fine 2026.(Foto: Towfiqu barbhuiya on Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Integrae SIM ha assegnato un prezzo obiettivo di 0,03 euro per azione (da U/R) al titolo Mondo TV France, confermando il giudizio sul titolo a “Buy” visto l’upside potenziale del 54%.Alla luce dell’incorporazione di Mondo TV Suisse e dei risultati pubblicati per il FY23, gli analisti hanno aggiornato le stime sia per l’anno in corso che per i prossimi anni. In particolare, stimano un valore della produzione FY24 pari ad 2,4 milioni di euro e un EBITDA pari a 1,40 milioni di euro corrispondente ad una marginalità del 58,2%.Per gli anni successivi, si aspettano che il valore della produzione possa aumentare fino a 5,50 milioni di euro (CAGR 23-26: 18,3%) nel FY26, con EBITDA pari a 2,30 milioni di euro (corrispondente ad una marginalità del 41,8%), in crescita rispetto a 1,25 milioni di euro del FY23 corrispondente a un EBITDA margin del 37,6%.(Foto: © Fred Mantel / 123RF) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – ValueTrack ha abbassato a 18 euro per azione (dai precedenti 20 euro) il fair value su EdiliziAcrobatica, società specializzata in lavori di edilizia in doppia fune di sicurezza e quotata su Euronext Growth Milan.Gli analisti scrivono che, anche con incentivi fiscali significativamente più bassi, EdiliziAcrobatica ha mantenuto la sua forte traiettoria di crescita nel 2023, con un fatturato in aumento del 18% su base annua fino a raggiungere i 160 milioni di euro. Questa crescita è stata guidata da (i) massiccio aumento della base clienti, (ii) espansione commerciale, internazionalizzazione e diversificazione e (iii) consolidamento di Enigma (contribuendo a circa 8 milioni di euro di vendite da aprile a dicembre). Tuttavia, la redditività (il margine EBITDA è sceso al 15% dal 26%) e l’indebitamento netto (a 57 milioni di euro) sono stati influenzati negativamente a causa di spese operative significativamente più elevate, del lento incassi dei crediti d’imposta e della transizione dall’IT GAAP agli IFRS-IAS.Dopo gli impressionanti KPI del 2023 (n. 27 nuove filiali, n. 786 assunzioni nette, +48% a/a nuovi contratti, +100% a/a nuovi clienti), il primo trimestre del 2024 è proseguito con cifre eccezionali (+92% clienti a/a e +48 % contratti firmati a/a), sottolineano gli analisti. Ricordano che nel corso del 2023 EdiliziAcrobatica si è assicurata un’ulteriore crescita futura e diversificazione grazie a (i) l’acquisizione di Enigma Capital, (ii) nuove partnership (Banca Sella, Italsoft) e (iii) nuove business unit (Acrobatica Fotovoltaico, Acrobatica Smart Living) focalizzate sui servizi di riqualificazione energetica a valore aggiunto.ValueTrack ha aggiornato le stime al ribasso (di circa il 10%) con un ramp-up più lento di Acrobatica Fotovoltaico e Smart Living, delineando un confronto a/a non significativo nel 1s24 (nuove BU ancora in fase di costituzione vs. Acrobatica Energy a pieno regime nel 1H23 su progetti Ecobonus ad alta marginalità). Tuttavia, EdiliziAcrobatica dovrebbe continuare il suo percorso di crescita con maggiore redditività, normalizzando al tempo stesso il ciclo di conversione della liquidità entro il 2026. Nel 2026 è previsto: 1) Valore della produzione a 204,5 milioni di euro (9% CAGR23-26); 2) EBITDA a 35 milioni di euro (14% CAGR23-26, margine al 17,1%, +200bps vs. FY23); 3) Indebitamento netto a 11,7 milioni di euro, dopo dividendi cumulati di 7,8 milioni di euro. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Banca Profilo ha confermato raccomandazione (Buy) e target price (35,8 euro per azione) sul titolo Riba Mundo Tecnología, tech company specializzata nei Big Bata attiva nel segmento B2B dell’elettronica di consumo e quotata su Euronext Growth Milan. La revisione del giudizio è arrivata dopo che i ricavi dell’anno fiscale 2023 sono aumentati del 31,9%, confermando la fase di forte crescita, e l’ingresso nel mercato B2C con ePRICE e l’ampliamento della gamma di prodotti.Dal FY24, le previsioni di Banca Profilo includono il consolidamento di ePRICE in Riba Mundo. Gli analisti prevedono che i ricavi cresceranno a un CAGR del 16% nel FY23-26, raggiungendo i 683 milioni di euro entro il FY26, di cui 58 milioni di euro proverranno da ePRICE. Prevediamo che il margine EBITDA migliorerà di 20 punti base al 2,3% nel FY24, salendo al 3,1% nel FY26, guidato dalla graduale riduzione dei costi di approvvigionamento e dal canale B2C con margine più elevato. Una gestione efficiente del capitale circolante, unita alla crescita prevista dei ricavi e dei margini, genererà flussi di cassa per ridurre l’indebitamento netto rettificato rispetto ai livelli elevati di fine 2023. La proiezione indica una diminuzione a 17,2 milioni di euro entro la fine del 2026, tornando ai livelli visti nel 2022.(Foto: Scott Graham su Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha abbassato a 10,0 euro per azione (dai precedenti 10,3 euro) il target price su Franchi Umberto Marmi (FUM), azienda attiva nella lavorazione e della commercializzazione del marmo di Carrara e quotata su Euronext Growth Milan, e confermato la raccomandazione sul titolo a “Buy”.Gli analisti hanno scritto che nel 2023 FUM si è trovato ad affrontare una base di confronto molto difficile: il 2022 è stato un anno eccezionale, guidato dal riassortimento dei clienti post-pandemia e da singoli importanti progetti, che hanno reso difficile essere eguagliati l’anno successivo. Guardando al trend di medio termine, la crescita delle vendite di FUM riflette il continuo apprezzamento dei clienti per il marmo di lusso di Carrara. Il margine EBITDA adj. si è indebolito ma è rimasto solido, attorno al 34%.L’attuale turbolento scenario internazionale crea incertezza, secondo il management. FUM però sta perseguendo il suo percorso strategico: 1) Ulteriore penetrazione nei mercati più importanti, come Cina, Stati Uniti e Australia; 2) Espansione in alcune nuove aree geografiche in crescita, come il Vietnam e i paesi del Golfo; e 3) Nuove partnership come quella con Corsi&Nicolai in Australia e Ciot NY negli Stati Uniti. L’azienda spera inoltre che il suo posizionamento di alta gamma le permetta di intercettare grandi progetti iconici da realizzare nei prossimi anni in alcune aree altamente sviluppate, come India e Medio Oriente. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha abbassato il target price (a 1,80 euro per azione dai precedenti 2,20 euro) e confermato la raccomandazione (Buy) su Innovatec, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nei settori dell’efficienza energetica e della sostenibilità ambientale.Gli analisti scrivono che i risultati FY23 di Innovatec hanno confermato la tendenza osservata nel 3Q23. Da un lato, si registra ancora qualche debolezza sulle linee di ricavo (principalmente Efficienza Energetica e Rinnovabili, anche se in progressivo miglioramento). D’altro canto, ha confermato un miglioramento del margine di redditività, con il margine relativo all’ambiente e all’economia circolare che ha registrato un’espansione di oltre 500 punti base al 17,6% nel 2023. La posizione finanziaria netta è leggermente peggiorata a 64,5 milioni di euro dopo investimenti capex di 25 milioni di euro.Sulla base dei risultati 2023 e delle nuove prospettive del management, il broker ha rivisto le stime sui ricavi per il 2024-25 rispettivamente del -8,2% e del -1,6%, e introdotto una previsione per il 2026 di 398 milioni di euro. Inoltre, ha alzato le stime sull’EBITDA 2024-25 rispettivamente del 3,1% e del 14,2%, incorporando il contributo di margine più elevato derivante dalla discarica acquisita di EcoSavona. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – EnVent Italia SIM ha incrementato a 8 euro per azione (da 5,60 euro precedenti) il prezzo obiettivo su RES, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel settore della circular economy e della sostenibilità ambientale, mantenendo il giudizio sul titolo a “Outperform” visto l’upside potenziale del 33%. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società ha comunicato i risultati del 2023.”Abbiamo preso in considerazione i dati effettivi per il 2023 e aggiornato le nostre stime con obiettivi più conservativi per il 2024-26 – si legge nella ricerca – La nostra visione del valore delle RES nel medio termine si baserà anche sui suoi asset immateriali e tangibili come know-how, ricerca e sviluppo, strutture diversificate e integrate, con una volatilità decrescente delle fluttuazioni di reddito/flusso di cassa e un basso profilo di rischio”.(Foto: Priscilla Du Preez su Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Banca Finnat ha abbassato a 1,43 euro per azione (dai precedenti 1,50 euro, nell’ipotesi che almeno il trenta per cento degli outstanding warrants possano essere esercitati) il target price su SosTravel.com, società che opera nel mercato dei servizi di assistenza al viaggiatore e quotata su Euronext Growth Milan, confermando la raccomandazione “Buy” sul titolo.Gli analisti scrivono che a consuntivo 2023 i ricavi di vendita, in scia al buon momentum del settore turistico italiano (i ricavi operativi sono generati per l’87% sul mercato domestico), hanno registrato una crescita del 14% sul 2022, a 19,5 milioni di euro, non troppo distanti rispetto a quanto preventivato (19,8 milioni di euro) mentre il margine operativo lordo (EBITDA), pur emerso in forte crescita (461 migliaia di euro rispetto a 23 migliaia di euro al 31.12.2022), è risultato ben inferiore alle attese (pari a 1,1 milioni di euro). Il risultato operativo netto (EBIT) ha registrato anch’esso un significativo miglioramento rispetto al precedente esercizio, passando da una perdita operativa di 674 migliaia di euro a una perdita limitata a 96 migliaia di euro ma a fronte di aspettative circa il raggiungimento di un profitto operativo pari a 585 migliaia di euro.Sul periodo 2023/2027 stimano un convincente ritmo di crescita, con un CAGR sul fatturato prossimo al 14% e una crescita media annua dell’EBITDA del 70%. LEGGI TUTTO