Aprile 2023

(Teleborsa) – “Occorre ragionare sull’interazione tra stabilità finanziaria e monetaria. La gente dovrebbe guardare alla Borsa per le prospettive di investimento delle società quotate, ma la mattina si domanda invece cosa diranno Lagarde e Powell, e quindi significa che ormai è la politica monetaria che detta l’andamento della Borsa”. Lo ha affermato Paolo Savona, presidente della CONSOB, all’evento “Il mercato italiano dei capitali: quale futuro?” presso l’Università Bocconi.In un altro passaggio, Savona ha affermato che “la vigilanza unica, o simulare una vigilanza unica, è essenziale” e “dobbiamo mettere mano non solo alle nostre istituzioni, ma anche a livello europeo”.Su questo fronte, per la mancanza di norme o organi appropriati, “stiamo superando le difficoltà sul piano personale. Ma Visco ora se ne va, io ho qualche anno di più del normale. Quando finisce la capacità interpersonale di dialogare, devono essere le istituzioni a portare avanti” questi discorsi. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – “Il fenomeno del delisting non è solo italiano, ma diffuso in tutti i principali mercati finanziari. La grossa differenza è che su altri mercati è significativa ma in un contesto dove si mettono in moto meccanismi di aggiustamento automatico. Nei mercati anglosassoni, si vede che nel medio-lungo periodo il private equity a sua volta alimenta il public equity, con una esplosione delle IPO”. Lo ha affermato Marcello Bianchi, Vice Direttore generale di Assonime, all’evento “Il mercato italiano dei capitali: quale futuro?” presso l’Università Bocconi.”Se il mercato è spesso, il riequilibrio sulle sue componenti garantisce un equilibrio complessivo – ha aggiunto – In un equilibrio di sotto-sviluppo dei mercati dei capitali, ci sono dei problemi”.Bianchi ha ricordato che “il rapporto capitalizzazione/PIL dell’Italia è la metà della Germania e un quarto del Regno Unito e altri paese; il numero di società quotate sul milione di abitanti vede fenomeni analoghi, con il rapporto di 1 in Italia contro 3 negli altri paesi. Le società italiane pesano nei principali indici europei per il 3%, mentre l’economia italiana pesa l 10%”.L’esperto ha affermato che “i fenomeni di delisting e di shopping tendono a portare l’ecosistema da un’altra parte, con il rischio di poca capacità di supportare la crescita. Mentre in passato questo è stato un problema di occasione mancata, in questo momento rischia di essere peggio, un fattore degenerativo, per la particolare macro-congiuntura che stiamo vivendo, con sullo sfondo una competizione globale sempre più feroce. Non saper cogliere le opportunità di crescere vuol dire marginalizzare le imprese italiane sui mercati internazionali”.Sul fronte dei miglioramenti della normativa, il Vice Direttore generale di Assonime ha detto che “questo è il momento i cui allinearsi ai migliori standard internazionali”. Alcuni esempi sono il voto maggiorato o multiplo, che “è una straordinaria opportunità di crescita per salvare quelle medie imprese italiane che devono crescere nel prossimo futuro”. “Un altro sistema molto rigido è quello di nomina dei CdA, dove siamo l’unico paese con una normativa così articolata”, ha aggiunto. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Walmart offre segnali cautamente positivi nel circuito pre-market, indicando in prossimità dell’apertura un marginale rialzo dello 0,11% a 148,85 dollari, dopo aver chiuso la sessione regolare della vigilia a 148,69 dollari (+0,84%). La big del settore retail darà il via oggi ad una due giorni con analisti ed investitori, ma indiscrezioni di Bloomberg, circolate ieri, parlano di un possibile taglio del personale di 2.000 unità presso cinque magazzini di e-commerce in USA. I licenziamenti includerebbero 1.000 posti in un magazzino presso Fort Worth, in Texas, 600 posti in un centro logistico della Pennsylvania, 400 in Florida e 200 nel New Jersey, ma sono previste anche ulteriori riduzioni in California. Walmart non ha confermato la notizia dei tagli, che circola da qualche tempo, ma potrebbe dare ulteriori indicazioni nell’incontro con gli investitori. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Il mercato dei capitali italiano ha “il problema del no-listing, quando le imprese non vanno sul mercato, e del delisting, quando escono, con alcune parti che si sovrappongono e altre che restano autonome”. Lo ha affermato Paolo Savona, presidente della CONSOB, all’evento “Il mercato italiano dei capitali: quale futuro?” presso l’Università Bocconi, aggiungendo che “il quadro statistico mostra un mercato in continua ebollizione, come è lecito attendersi da un’economia vitale”.L’economista ha spiegato che, “dalla crisi finanziaria mondiale a oggi (2007-2022), il segmento MTA presenta 153 nuove ammissioni e 190 revoche, con un saldo negativo di 37 unità. Quasi la metà delle ammissioni provengono da IPO e simili, e un’altra metà da passaggi da altri mercati. Per il 57% le revoche sono state a seguito di OPA e per il 40% di operazioni straordinarie e crisi aziendali di diverso tipo; solo il 2,1% per decisioni volontarie di entrata nel mercato. Il segmento AIM registra 300 ammissioni e 119 revoche, con un saldo positivo di 190 unità. Il 90% delle ammissioni sono a seguito di IPO e simili. Le revoche sono spalmate tra OPA per il 18%, operazioni straordinarie e crisi per il 45%, scelte volontarie per oltre il 5% e 32% per passaggi da altri mercati”.Secondo Savona, il concetto di no-listing/delisting presenta contenuti fisiologici e patologici. “La componente fisiologica è insita nella dinamica economico, finanziaria e istituzionale del paese, una lista piuttosto lunga di condizioni che scoraggiano le imprese a quotarsi. La componente patologica è il risultato di malfunzionamento sistemico del nostro mercato che ha origini reali, perché ristagna l’attività produttiva e prosegue quella redistributiva attuata dallo Stato e da un mercato con diffuse posizioni di rendita, e origini finanziarie, a causa dei tratti inefficienti dell’intermediazione del risparmio e delle forme di sorveglianza pubblica degli operatori e dei mercati non in linea con l’estero, e origini esterne, per una persistente competizione normativa tra paesi, in particolare tra quelli europei”.Il numero uno della CONSOB ha anche sottolineato che “parte del problema del delisting non riguarda solo il vantaggio di stare sul mercato, ma manca l’orgoglio di appartenenza”. “Dobbiamo essere felici di essere italiani non solo quando ci sono le partite di calcio o quando mangiamo buon cibo”, ha aggiunto. LEGGI TUTTO