(Teleborsa) – Dopo la pubblicazione degli bilanci 2023, gli analisti di hanno approfondito l’andamento dei fornitori europei del settore automotive, scoprendo che Autoliv e Pirelli si distinguono chiaramente nella maggior parte dei parametri. Riteniamo che il forte re-rating di Autoliv implichi che il mercato lo riconosca già, ma riteniamo che non sia ancora pienamente apprezzato per Pirelli, si legge in una nota.
Secondo la banca d’affari, i produttori di pneumatici rimangono la categoria di fornitori più redditizia, generando margini EBIT “teens”, un EBITDA pari a circa il 20% e un utile netto “single-digit”. Hanno anche una qualità degli utili più elevata, poiché non capitalizzano la ricerca e lo sviluppo. Al contrario, i fornitori di ricambi auto hanno margini EBIT “mid-single-digit”, un EBITDA “sub-teen double-digit” e un utile netto “ow-single-digit or negative”.
BofA ha quindi alzato i target price per a 135 dollari per azione (rispetto ai precedenti 128 dollari), a 30 euro per azione (prima 27 euro) e a 6,7 euro per azione (prima 6,10 euro), mentre ha ridotto il prezzo obiettivo per a 20,2 euro per azione (in precedenza 25 euro). Confermato il rating “Buy” su Autoliv, , , Forvia e Pirelli.
