Aprile 2021

(Teleborsa) – SECO, rende noto che si è conclusa con successo l’offerta globale di sottoscrizione e di vendita delle azioni ordinarie della Società riservata a investitori istituzionali finalizzata alla quotazione sul Mercato Telematico Azionario, organizzato e gestito da Borsa italiana (MTA), con una domanda complessiva, al Prezzo di Offerta, di oltre 400 milioni di euro.La domanda istituzionale è pervenuta da primari investitori esteri ed italiani con un’ampia diversificazione geografica che comprende Regno Unito, Stati Uniti d’America, Italia ed Europa Continentale, ed è stato allocato a Olivetti, società del Gruppo Telecom Italia, l’ordine ricevuto di circa 7.5 milioni Azioni e oggetto di comunicati stampa da parte di Seco in data 26 e 27 aprile 2021.Il prezzo di offerta delle Azioni è stato fissato in Euro 3,7 per azione. In base al Prezzo di Offerta, la capitalizzazione della Società alla data di avvio delle negoziazioni sarà pari a Euro 397,3 milioni.(Foto: © alessandro0770 | 123RF) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Il Consiglio di Amministrazione di Atlantia, riunitosi oggi sotto la presidenza di Fabio Cerchiai, ha deliberato di convocare il 31 maggio 2021 l’assemblea degli azionisti della società, in sede ordinaria, in unica convocazione, per l’esame dell’offerta vincolante per l’acquisto dell’intera partecipazione dell’88,06% del capitale detenuta da Atlantia in ASPI presentata, da ultimo, in data 29 aprile 2021 dal consorzio formato da CDP Equity, Blackstone e Macquarie.Il Consiglio ha altresì approvato la relazione illustrativa che sarà messa a disposizione del pubblico entro la giornata odierna sul sito internet della società e che riassume i contenuti dell’Offerta, il contesto di riferimento, le proprie valutazioni e gli eventuali scenari alternativi.Nella propria relazione il Consiglio di Amministrazione rileva, in particolare, che sebbene l’Offerta del Consorzio confermi il prezzo di Euro 9,1 miliardi per il 100% del capitale di ASPI già indicato nella prima offerta vincolante del 24 febbraio 2021, essa contiene alcuni miglioramenti tra cui, sotto il profilo economico, la riduzione degli indennizzi richiesti dal Consorzio a fronte di alcuni contenziosi oggetto di special indemnities, (il cui cap complessivo è sceso da Euro 1.510 milioni ad Euro 871 milioni) oltre a una puntuale condivisione della gestione degli stessi, nonché (ii) il riconoscimento di una ticking fee pari al 2% annuo sul prezzo dal 1° gennaio 2021 alla data del closing dell’operazione. In tal modo, assumendo il perfezionamento dell’operazione tra la fine del 2021 e il mese di marzo 2022 (termine ultimo per il closing), la valorizzazione attribuita dal Consorzio ad ASPI si incrementa sino a circa Euro 9,3 miliardi.L’offerta inoltre prevede, come componente aggiuntiva di prezzo, un earn-out collegato al possibile recupero delle perdite di ricavi a causa della riduzione di traffico derivante dalla pandemia COVID-19, allo stato ancora eventuale. Va sottolineato che tale recupero, espressamente previsto nel nuovo Piano Economico Finanziario (PEF) e da attribuire all’intero settore autostradale – qualora effettivamente riconosciuto – incrementerebbe ulteriormente l’Offerta.A parere del Consiglio di Amministrazione, la valutazione dell’Offerta deve, altresì, necessariamente e responsabilmente tenere in debito conto anche gli scenari alternativi. Al riguardo si fa presente che, allo stato attuale, l’unica concreta alternativa all’Offerta per la dismissione della partecipazione in ASPI consiste nel proseguire e portare a termine le iniziative di contenzioso già avviate sia in sede amministrativa in Italia sia in sede europea da parte di Atlantia nonché, per quanto di rispettiva competenza, dalla stessa ASPI. Quest’ultima potrebbe anche insistere affinché l’iter avviato per l’approvazione dell’Atto Aggiuntivo, dell’Atto Transattivo e del PEF venga positivamente concluso, ma la possibilità di ottenere l’approvazione degli atti sopra menzionati, alla luce degli elementi al momento disponibili appare poco realistica in tempi ragionevoli, come meglio illustrato nella relazione del Consiglio.Il permanere della inevitabile alea insita in tutte le iniziative sopra citate, unitamente alla prevedibile lunga durata dei procedimenti avviati lascerebbero, quindi, inevitabilmente esposte ASPI e Atlantia per un tempo non prevedibile a un contesto di incertezza.Pur avendo Atlantia avviato formalmente un processo di sollecitazione di manifestazioni di interesse all’acquisto della partecipazione in ASPI sin dal mese di settembre 2020, tale contesto di incertezza ha impedito che venissero formulate da parte di terzi offerte alternative per l’acquisto della partecipazione nonostante gli inviti rivolti. Anche la manifestazione di interesse recentemente formulata da ACS – che peraltro colloca il valore di ASPI in un range compreso tra Euro 9 miliardi ed Euro 10 miliardi ante due diligence – è pur sempre subordinata alla sottoscrizione del PEF, all’approvazione da parte del Governo dell’operazione ivi tratteggiata ed alla presenza di CDP quale partecipante all’operazione. Tale ipotesi è inoltre ad uno stato di maturazione inferiore a quello dell’Offerta e resta esposta a rischi e incertezze sulla sua concreta percorribilità.Trattasi, in conclusione, di un contesto del tutto atipico, assai complesso, incerto e assolutamente privo di precedenti. Per questa ragione, e per l’indubbia rilevanza che la partecipazione in ASPI ha nel perimetro del Gruppo Atlantia, il Consiglio di Amministrazione, anche in relazione a specifiche richieste pervenute da alcuni Soci, ha ritenuto di dover comunque sottoporre, dopo i miglioramenti conseguiti, all’Assemblea la valutazione dell’Offerta, nel rispetto dei principi di correttezza e buona fede ai quali è tenuto nel suo operare.Solamente a valle della pronuncia assembleare sull’Offerta, il Consiglio si riunirà, entro l’11 giugno (data ultima di validità dell’Offerta in caso di approvazione da parte dell’Assemblea) per assumere le proprie determinazioni finali in merito.Nel frattempo il Consiglio si riserva di aggiornare tempestivamente gli azionisti prima della data dell’Assemblea di ogni eventuale e rilevante sviluppo che possa consentire ai soci di esprimere in modo consapevole il proprio voto. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – La Banca d’Italia ha registrato che nei primi mesi dell’anno il quadro macroeconomico globale è migliorato, soprattutto nelle economie avanzate, in seguito all’avvio della campagna di vaccinazione e ai nuovi ingenti interventi delle autorità. Nel suo rapporto ha però sottolineato che i rischi per la stabilità finanziaria rimangono elevati, a causa dell’evoluzione ancora incerta della pandemia e delle sue conseguenze economiche. “In Italia, come negli altri paesi dell’Unione europea, le condizioni sui mercati finanziari restano distese anche grazie all’intervento del Consiglio direttivo della BCE, che da marzo ha aumentato gli acquisti di titoli nel programma per l’emergenza pandemica (Pandemic Emergency Purchase Programme, PEPP)”, si legge nel rapporto sulla stabilità finanziaria di via NazionaleQuanto all’impatto della pandemia sulla situazione economica delle famiglie, la Banca d’Italia lo ha definito “assai diversificato” riconoscendo come l’emergenza sanitaria abbia determinato un incremento della disuguaglianza dei redditi. “Nel complesso tuttavia la capacità di rimborso dei prestiti è rimasta buona, per effetto dei bassi tassi di interesse, delle moratorie e delle altre misure di sostegno”, è il giudizio degli analisti dell’istituto. Ampi e molto eterogenei sono stati i riflessi della crisi pandemica anche sulla redditività e sull’indebitamento delle imprese tra settori di attività. “I rischi derivanti da un aumento della vulnerabilità delle imprese, in particolare nei comparti più colpiti dalla pandemia, restano significativi, ma possono essere attenuati dalla ripresa dell’economia e dalle politiche monetaria e di bilancio”, viene sottolineato nel rapporto. Per le banche il peggioramento della qualità del credito continua a rappresentare il principale rischio a cui sono esposte. “Il tasso di deterioramento dei prestiti – prosegue la Banca d’Italia – ha registrato negli ultimi mesi un aumento e le rettifiche sui crediti in bonis hanno continuato a crescere, contribuendo alla forte riduzione della redditività nel 2020”. Data la situazione di incertezza, via Nazionale ha suggerito “notevole prudenza” oltre al rafforzamento delle decisioni di accantonamento, soprattutto da parte delle banche meno significative. Il rapporto ha registrato però un ulteriore miglioramento della patrimonializzazione nel II semestre dell’anno: “il divario tra quella media delle banche significative italiane e la patrimonializzazione degli intermediari significativi dei paesi partecipanti all’SSM si è sostanzialmente annullato”.Quanto all’indice di solvibilità delle compagnie di assicurazione gli analisti della Banca d’Italia hanno rilevato che nella seconda metà del 2020 è salito, “raggiungendo un livello superiore a quello della fine del 2019”, mentre la quota dei fondi comuni vulnerabili a richieste di rimborso elevate è aumentata ma resta bassa. LEGGI TUTTO