Consensus

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha abbassato il prezzo obiettivo sul titolo illimity, gruppo bancario fondato da Corrado Passera e quotato su Euronext STAR Milan, a 12,2 euro per azione (da 13,3 euro) e ha confermato il giudizio sul titolo a “Buy”. Gli analisti hanno rivisto al ribasso le stime sull’utile per azione (EPS) rettificato del 9% sul 2022, del 12% sul 2023 e del 15% sul 2024. “Sebbene la redditività a breve termine sia influenzata negativamente dal lancio delle iniziative Tech e dalla origination di Distressed Credit inferiore alle attese, riteniamo che la crescita dei volumi di Growth Credit e il progressivo pareggio delle iniziative Tech possano sostenere una redditività a medio termine”, si legge nella ricerca.Le stime attuali indicano un ROTE del 10,9% nel 2022, quando la redditività dell’azienda è penalizzata dal lancio di iniziative Tech (b-ilty, quimmo e Hype) che dovrebbero avere un impatto negativo sull’utile ante imposte di 20 milioni di euro. A partire dal 2023, Intesa si aspetta una riduzione significativa di tali costi non ricorrenti, con la redditività in aumento al 15,2% nel 2023 e al 16,8% nel 2024. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha abbassato a 2,5 euro per azione (da 2,7 euro) il prezzo obiettivo su Mondadori, gruppo editoriale quotato su Euronext STAR Milan, mantenendo il giudizio sul titolo a “Buy”. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società ha pubblicato i risultati al 30 settembre, che sono risultati sopra le attese hanno “attestato la resilienza di Mondadori nell’attuale contesto macro”.Nella ricerca viene evidenziato che il management ha fornito prospettive rassicuranti sia per i libri commerciali (per i quali si attende una stabilizzazione dopo due anni di crescita) sia per i libri scolastici (nonostante le avversità demografiche). Per quanto riguarda l’inflazione, Mondadori si aspetta che la pressione si allenti gradualmente.Lo scouting per l’M&A rimane in corso, con l’attenzione a breve termine rivolta a piccoli affari opportunistici nei media digitali, mentre si digeriscono le recenti acquisizioni e si attende che maturi la prossima nella divisione core book.Intesa Sanpaolo sottolinea che Mondadori continua a scambiare con un “forte sconto” rispetto ai suoi omologhi attivi nel settore libri, il che rimane “ingiustificato” considerando che l’85% del suo EBITDA dovrebbe derivare dai libri dal 2022. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Mediobanca ha abbassato a 9 euro per azione (da 9,10 euro) il target price su Technoprobe, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nella progettazione e produzione delle Probe Card utilizzate per il test dei semiconduttori, confermando la raccomandazione sul titolo a “Outperform”. La revisione del giudizio è arrivata dopo che la società ha diffuso i risultati consolidati al 30 settembre, che sono risultati superiori alle stime degli analisti sia sui ricavi che sull’EBITDA.Dalla call con la comunità finanziaria è emerso che l’azienda sta lanciando nuovi prodotti e soluzioni che dovrebbero avere un impatto dal quarto trimestre del 2023, mentre sul fronte M&A Technoprobe sta ancora esplorando tutte le potenziali opportunità di mercato.Mediobanca ha sottolineato che le caute prospettive per il 2023 lasciano spazio a ulteriori sorprese positive sugli utili, mentre le vendite dell’intero 2022 sono attese a 550 milioni di euro con un margine EBITDA del 44%, che dovrebbe tradursi in un margine di 242 milioni di euro. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha abbassato il prezzo obiettivo sul titolo da Salcef, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nel settore delle infrastrutture ferroviarie, a 24,5 euro per azione (da 25,5 euro) e ha confermato il giudizio sul titolo a “Buy”. “Nonostante i rischi di recessione, pensiamo che il settore ferroviario offra un porto sicuro, grazie a grandi piani di investimento in molti paesi dove Salcef ha rafforzato i suoi rapporti con i gestori delle infrastrutture nazionali locali”, si legge nella ricerca.Gli analisti sottolineano che Salcef, al 30 settembre 2022, può contare su un portafoglio ordini di 1,35 miliardi di euro, “che garantisce oltre 2 anni di visibilità, e che potrebbe aumentare ulteriormente nei prossimi trimestri in quanto la società ha partecipato a numerose gare nell’ambito del nuovo accordo quadro di RFI in Italia ma anche all’estero, come i recenti riconoscimenti in Romania”. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intermonte ha aumentato il prezzo obiettivo sul titolo Unidata, operatore di telecomunicazioni, Cloud e servizi IoT quotato su Euronext Growth Milan, a 78 euro per azione (da 65 euro) e ha confermato il giudizio sul titolo a “Buy”. Gli analisti ricordano che la società ha firmato un accordo vincolante per l’acquisto dell’intero capitale sociale del Gruppo TWT e ha approvato la revisione del Piano Industriale 2022-2024 con l’estensione al 2023-2025.A seguito dell’operazione TWT, il nuovo target price implica un potenziale upside del 48% circa, prima di includere l’ulteriore creazione di valore dei tre progetti di co-investimento avviati dal gruppo romano. Il titolo è attualmente scambiato a circa 10-11x 2023E EV/EBIT, che viene descritto come “un punto di ingresso interessante”, in quanto i peer italiani sono scambiati a circa 14x.”Apprezziamo il modello di business di Unidata in quanto offre un profilo di rischio-rendimento molto interessante”, si legge nella ricerca, che elenca una serie di punti di forza.Il primo è una rete proprietaria con particolare attenzione alla tecnologia FTTH (nessun rischio di cambiamento dirompente e CapEx limitato a lungo termine) e il vantaggio di essere first-mover a Roma, luogo altamente strategico.Vengono anche citate significative opportunità derivanti dall’acquisizione di TWT; forte visibilità su IRR (CapEx upfront con rendimenti garantiti); presenza di un importante cliente di riferimento (Open Fiber; protezione dai ribassi (flussi di reddito visibili e ricorrenti, basso tasso di abbandono); quadro normativo di supporto (boost del PNRR). LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha abbassato il prezzo obiettivo sul titolo Openjobmetis, agenzia per il lavoro quotata su Euronext STAR Milan, a 11,4 euro per azione (da 14 euro) e ha confermato il giudizio sul titolo a “Buy”. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società ha comunicato i risultati dei primi nove mesi del 2022, che si sono chiusi con ricavi pari a 572,9 milioni di euro (515,3 milioni di euro nei primi nove mesi 2021) e un utile netto pari a 11,4 milioni di euro (9,5 milioni di euro nei primi nove mesi 2021).”I contratti temporanei stanno mostrando resilienza in questo difficile contesto – si legge nell’analisi degli analisti – Openjobmetis ha registrato una crescita dei ricavi dell’11% e un margine EBITDA del 4% nei primi nove mesi del 2022, in linea con le nostre proiezioni. Tuttavia, abbiamo ridotto le nostre stime sull’utile netto rettificato 2022-23 in media dell’8% per incorporare indicatori economici in peggioramento”. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha abbassato a 2,1 euro per azione (da 2,2 euro) il target price su Irce, gruppo quotato su Euronext STAR Milan e operatore nel settore dei conduttori per avvolgimento di macchine elettriche e nel settore dei cavi elettrici, confermando il giudizio Hold sul titolo.Gli analisti fanno notare che il management ha indicato che nel quarto trimestre ci sarà una contrazione della domanda. “Tuttavia l’aumento dei prezzi di vendita e la diminuzione del costo dell’energia si stanno traducendo in un lieve recupero di marginalità – si legge nella ricerca – Di conseguenza, la società prevede di chiudere il 2022 con un risultato positivo, seppur in calo rispetto al 2021, tenuto anche conto che le attività extra europee non sono state influenzate dall’aumento dei prezzi dell’energia”. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha alzato a 10,7 euro per azione (da 9,1 euro) il target price su Trawell Co, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nei servizi di protezione e rintracciamento bagagli per i passeggeri aeroportuali, confermando il giudizio Buy sul titolo. Gli analisti ricordano che TraWell ha recentemente annunciato le nuove concessioni degli aeroporti di Malpensa e Linate, che descrivono come “una pietra miliare per la società”, “destinata a incrementare le vendite e la redditività sulla scia della ripresa del traffico passeggeri”. “Il flusso di notizie complessivamente positivo (il nuovo accordo con Malpensa e Linate e alcuni recenti rinnovi di concessione) che ha caratterizzato quest’ultimo periodo, inclusi i solidi risultati del primo semestre del 2022, non trova riscontro nell’andamento del titolo, che a nostro avviso sottostima le solide potenzialità della società”, si legge nella ricerca.In vista dell’aggiornamento del piano industriale della società, che dovrebbe essere svelato nel primo trimestre del 2023, Intesa Sanpaolo ha aggiornato le stime per includere l’accordo con Malpensa e Linate. Il broker deriva un’aggiunta dalle nuove concessioni di almeno il 15% alle previsioni di vendita per il 2023 e un margine EBITDA del 19,2% (migliore di 60 punti base rispetto alle stime pre-accordo). Inoltre, prevede che l’utile netto del 2023 cresca del 23% rispetto alle stime precedenti.Intanto, spicca il volo Trawell Co, che si attesta a 5,8 euro per azione, con un aumento del 4,69%. Operativamente le attese sono per un proseguimento della giornata in senso positivo con resistenza vista in area 5,86 e successiva a quota 6,04. Supporto a 5,68. LEGGI TUTTO